Universitetlar va tadqiqot laboratoriyalari uzoq yillardan beri Yevropaning deep tech sohasidagi eng katta boyligi hisoblanadi. Endi esa akademik spinoutlar (Ilmiy muassasadan ajralib chiqqan kompaniyalar) $398 milliard qiymatga ega bo‘lgan barqaror startap “funneli”ga (oqimiga) aylangan — va venchur kapital ham bu tomonga faol oqmoqda.
Dealroom’ning “European Spinout Report 2025” hisobotiga ko‘ra, deep tech va life sciences yo‘nalishidagi spinout kompaniyalardan 76 tasi $1 milliard baholash, $100 million daromad, yoki ikkalasiga ham erishgan. Ular orasida Iceye, IQM, Isar Aerospace, Synthesia, Tekever kabi unicorn’lar ham bor. Endilikda bunday misollar universitet spinoutlariga tikadigan fondlar sonini ko‘paytirib, boshqalarga ham ilhom bermoqda.
Yangi fondlar paydo bo‘lyapti — va pipeline’ni kengaytiryapti
Shu oydayoq (2025 yil dekabrida) Yevropaning texnologik universitetlaridan chiqayotgan iqtidorli jamoalarga ko‘proq sarmoya yo‘naltiradigan ikki yangi fond paydo bo‘ldi. Bu fondlar hozircha Cambridge, Oxford va ETH Zurich kabi markazlar yetakchilik qilayotgan spinoutlar oqimining qamrovini kengaytirmoqda.
Daniyadan chiqqan PSV Hafnium yaqinda o‘zining ilk fondini €60 million (taxminan $71 million) miqdorida yopdi — fond Nordik deep tech’iga e’tibor qaratadi. Berlin va Londonda, shuningdek Aachen shahrida ham ofisi bor U2V (University2Ventures) esa ilk fondi uchun xuddi shunga yaqin miqdorni maqsad qilgan va yaqinda birinchi yopilish (first closing)ni amalga oshirgan.
Bu ikki yangi fond universitet spinoutlarini o‘z investitsiya strategiyasining (tezisining) asosiy yo‘nalishi deb biladigan Yevropa venchur firmalari safini kengaytirmoqda. Bu yondashuvga dastlab Cambridge Innovation Capital va Oxford Science Enterprises kabi fondlar yo‘l ochib bergan — bugun esa ular to‘liq shakllanib, bozorda yetuk o‘yinchilarga aylangan. Shu bilan birga, bu yo‘nalish ham tobora xilma-xil bo‘lib bormoqda.
Albatta — mana shu parchani ham to‘g‘ri, ravon va mazmuniga sodiq tarzda qayta tarjima qildim:
Avvallari bu toifa asosan bir yoki bir nechta universitet hamda institutlar tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan fondlardan iborat edi. Hozir esa spinoutlarga “fond uchun yuqori daromad keltirishi mumkin bo‘lgan investitsiya” sifatida qaraydigan mustaqil venchur firmalar ham paydo bo‘lmoqda — va bunga asos bor. Masalan, Oxford Ionics kompaniyasini AQShdagi IonQ sotib oldi; u 2025 yilda Shveysariya, Buyuk Britaniya va Germaniyadan chiqqan spinoutlar orasida investorlariga $1 milliarddan ortiq exit ta’minlagan olti spinoutdan biri bo‘ldi.
Exitlar bilan birga moliyalashtirish ham oshyapti
Bunday exitlar moliyalashtirish hajmlarining oshishi bilan birga kelmoqda. Dealroom ma’lumotiga ko‘ra, Yevropaning deep tech va life sciences yo‘nalishidagi universitet spinoutlari 2025 yilda deyarli rekord darajadagi $9.1 milliard sarmoya jalb etishi kutilmoqda. Bu ko‘rsatkich Yevropa bo‘yicha umumiy VC moliyalashtirish manzarasi bilan keskin farq qiladi: umumiy venchur sarmoya 2021 yilgi pikdan qariyb 50% pasaygan.
Katta raundlar: yadro energiyasidan dual-use dronlargacha
2025 yilda yopilgan yirik raundlar spinoutlarga qiziqish turli sohalarda kuchli ekanini ko‘rsatadi — masalan, yadro energetikasi yo‘nalishida Proxima Fusion, dual-use dronlar bo‘yicha esa hozir $3 milliarddan yuqori baholanayotgan Quantum Systems. Ko‘p hollarda bu startaplar ixtisoslashgan laboratoriyalardagi tadqiqotlarga tayangan bo‘ladi. Shu bois spinoutlar yetishtira oladigan joylar Yevropada faqat eng mashhur universitetlar bilan cheklanmaydi — ko‘plab boshqa shahar va hududlar ham bunday kompaniyalarni chiqarishga qodir.
Oksford va Kembrij kabi yetakchi markazlardan, shuningdek, yetakchi mamlakatlardan tashqaridagi ilmiy-innovatsion markazlar bilan hamkorlik o‘rnatish yangi fondlar uchun ajralib turish va yaxshi bitimlarni topishning bir yo‘li bo‘lishi mumkin. PSV Hafnium ham press-relizida shunday degan: “Nordik mamlakatlar tadqiqot institutlarida ulkan, hali to‘liq ochilmagan salohiyat bor.”
PSV Hafnium’ning o‘zi Daniya Texnika Universiteti (DTU)dan chiqqan spinout bo‘lsa-da, u boshqa Nordik mamlakatlarda ham erta bosqich investitsiyalar qilmoqda. Fond shu paytgacha bergan to‘qqizta chekdan biri Finlyandiyadagi SisuSemi’ga tegishli bo‘lgan: bu startup Turku universitetidagi o‘n yillik tadqiqotlarga tayangan holda yarimo‘tkazgich sanoati uchun yangi sirt tozalash (surface cleaning) texnologiyasini yaratmoqda.
SisuSemi kabi jamoalar uchun bu yaxshi xabar: ularga moliyalashtirish ko‘paymoqda. Bundan tashqari, grantlar, tijoratlashtirish (commercialization) bo‘yicha qo‘llab-quvvatlash va yaxshilangan kelishuv shartlari ham Yevropa spinoutlari uchun ijobiy muhit yaratmoqda. Biroq bitta muammo hanuz qolmoqda: o‘sish kapitali (growth capital).
Asosiy og‘riq nuqta: o‘sish kapitali va tashqi sarmoyaga qaramlik
Mana shu parchani yanada toza, ravon va terminlari o‘zbekchalashtirilgan holda qayta tarjima qildim:
Hisobot mualliflari qayd etishicha, bu yetishmovchilik faqat spinoutlarga xos holat emas — u Yevropadagi butun startap ekotizimiga ta’sir qilayotgan muammo. Shunga qaramay, bir jihat alohida e’tiborni tortadi: Yevropaning deep tech va hayotiy fanlar (life sciences) yo‘nalishidagi spinoutlari uchun kech bosqichdagi moliyalashtirishning qariyb 50%i Yevropadan tashqaridan, asosan AQShdan keladi.
Bu ulush yillar davomida kamayib borayotgan bo‘lsa-da, Yevropa iqtidor va ilmiy tadqiqotlarga kiritayotgan investitsiyalaridan to‘liq natija olishi uchun bu holat sezilarli darajada o‘zgarishi kerak. Biroq bu endi faqat spinoutlar doirasidagi masala emas — kengroq, tizimli muammo.
